Chỉ số Đô la Mỹ đã tiếp tục được hưởng mức tăng bền vững nhất trong hai tháng qua so với các đồng tiền chính ở Hoa Kỳ. Đồng tiền của Hoa Kỳ đã có mức tăng trưởng mạnh nhất so với bất kỳ loại tiền tệ chính nào trong hai năm qua, bất chấp những thách thức kinh tế toàn cầu đang diễn ra, bao gồm sự suy thoái của các nền kinh tế châu Âu và châu Á. Bất chấp sức mạnh của chỉ số Đô la Mỹ, có ba yếu tố sẽ khiến đồng đô la này không đạt được mức tăng cao nhất trong vài tháng, mà chúng tôi xem xét ở đây.
Thứ nhất, khó có khả năng Hoa Kỳ có thể duy trì vị thế tiền tệ ổn định, ngay cả khi Chỉ số Đô la Mỹ, và đặc biệt là Chỉ số Đô la Mỹ so với Euro, S&P 500 hoặc Yên Nhật, tiếp tục có hiệu suất cao nhất. . Nhiều người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hiện đang chờ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đưa ra mức tăng lãi suất hiện tại, dự kiến vào cuối tháng này. Nếu điều này xảy ra, chỉ số Đô la Mỹ có thể tăng mạnh vào đầu kỳ nghỉ hè của Hoa Kỳ, điều này sẽ gây áp lực lên đồng Euro và các đồng tiền chính khác và gây căng thẳng hơn cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế Mỹ không tiếp tục mở rộng, có khả năng chỉ số đô la Mỹ sẽ không được hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của nó trong nhiều tháng, hoặc có thể lâu hơn.
Thứ hai, cũng khó có khả năng chỉ số Đô la Mỹ có thể duy trì đà tăng nhất quán so với các đồng tiền chính khác, do Hoa Kỳ cũng đang phải đối mặt với một số thách thức kinh tế do nhu cầu trong nước yếu. Nền kinh tế Hoa Kỳ đang phải chịu sự phục hồi chậm chạp sau cuộc Đại suy thoái và mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đang dần giảm xuống, nhưng tốc độ tăng trưởng thất nghiệp vẫn tiếp tục thấp hơn tốc độ trước suy thoái. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, nền kinh tế Hoa Kỳ có thể không được hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của nó. Điều này là do tỷ lệ thất nghiệp có thể không giảm xuống mức đã từng trải qua trong thời kỳ suy thoái trước, và trợ cấp thất nghiệp có thể không còn nhiều như trước đây. Triển vọng việc làm yếu và thực tế là trợ cấp thất nghiệp không còn nhiều như trước đây, khiến nền kinh tế Hoa Kỳ dễ bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ thất nghiệp giảm đột ngột khiến Chỉ số Đô la Mỹ giảm.
Thứ ba, Hoa Kỳ cũng đang đối mặt với một trong những khoảng cách lớn nhất giữa hiệu quả kinh tế hiện tại và tăng trưởng tiềm năng, vì một số nhà phân tích đã ước tính rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể đối mặt với thâm hụt tổng sản phẩm quốc nội (GDP) âm trong sáu tháng trở lên nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp diễn. . Có thể nền kinh tế Hoa Kỳ có thể không đạt được mức tăng trưởng tiềm năng, ngay cả khi các chính sách hiện tại có thể duy trì sự ổn định trong suốt mùa hè. Do đó, chỉ số Đô la Mỹ có thể gặp một số khoản lỗ tiêu cực trong vài tháng tới. Mặc dù không thể dự báo chắc chắn về hướng đi trong tương lai của nền kinh tế Mỹ, nhưng có một nguy cơ đáng kể là sự yếu kém này sẽ tiếp diễn theo thời gian.
Nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp diễn, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục trong hai tuần và tháng tới và có thể tiếp tục duy trì như vậy trong một thời gian khá dài. Với mức độ không chắc chắn cao xung quanh thông báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang về lãi suất của nó, có một số yếu tố có thể ngăn chỉ số đô la Mỹ đạt được mức tăng tích cực trong vài tháng. Một trong những yếu tố quan trọng nhất có thể hạn chế mức tăng của đồng đô la Mỹ là sự không chắc chắn hiện tại về tác động tiềm tàng của việc gia tăng chi tiêu thâm hụt liên bang.
Trong những ngày gần đây, các nhà phân tích cho rằng thâm hụt ngày càng tăng ở Hoa Kỳ có thể dẫn đến thắt chặt thị trường tín dụng, có thể dẫn đến tăng nguy cơ vỡ nợ và phá sản. Tuy nhiên, có một số cách mà sự gia tăng thâm hụt có thể có lợi cho nền kinh tế và tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế. Ví dụ, bằng cách tăng chi tiêu liên bang, Hoa Kỳ có thể cung cấp hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp đang hoạt động dưới công suất, do đó có thể dẫn đến tăng việc làm, giảm chi phí năng lượng và tăng nhu cầu hàng hóa và dịch vụ. Ngoài ra, giảm thâm hụt có thể tăng thu thuế, do đó có thể tạo ra việc làm và cải thiện tăng trưởng kinh tế.
Ngoài việc khuyến khích chi tiêu tư nhân nhiều hơn, việc tăng chi tiêu thâm hụt cũng có thể kích thích nền kinh tế bằng cách tạo cơ sở vững chắc hơn cho tăng trưởng kinh tế trong tương lai. Trong một thị trường yếu kém, nền kinh tế Hoa Kỳ phải dựa vào chi tiêu của người tiêu dùng để thúc đẩy hoạt động kinh tế bằng cách cung cấp các khuyến khích tài chính để người tiêu dùng mua hàng hóa và dịch vụ lâu bền hơn, chẳng hạn như hàng hóa lâu bền hơn như ô tô, đồ nội thất, nhà cửa và quần áo, và công nghệ. Nhu cầu gia tăng đối với những hàng hóa và dịch vụ này có thể tạo ra một nền kinh tế năng động hơn bằng cách tạo ra việc làm mới, sau đó có thể dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ hơn trên thị trường chứng khoán và đồng đô la Mỹ. Các s